投资建议：市场热度明显回暖，风险偏好提升过程中非银板块估值有望抬升保险进入年报季，企稳趋势将再获验证。1）板块进入年报季，预计22 年全年价值依旧承压，但龙头险企的企稳趋势在渠道、产能和结构上都将再次得到验证；2）主线逻辑来自于政策及经济修复趋势下，资产端修复有效带动行业估值快速抬升；同时有望增强龙头险企负债端回暖的确定性和弹性，资负双击之下具备充足的上行空间；3）当前行业2023 年PEV 仅为0.33-0.66 倍，其中节奏领先、弹性较强的国寿估值0.66 倍，估值百分位8.1%，重点推荐。
市场风险偏好提升，看好轻资产、成长空间大的互联网金融板块。1）本周两市日均成交额重回万亿，换手率亦有较大幅度提升，市场热度显著回暖，随着权益市场风险偏好提升，推荐轻资产、具备成长空间的互联网金融板块，重点推荐同花顺；2）去年市场整体震荡背景下，券商板块自营承压拖累整体业绩，行业估值处于历史最低分位区间，2023 年以来，随着经济复苏与市场热度持续提升，叠加政策端不断发力，低基数效应下券商板块业绩弹性值得关注；3）长期来看，券商财富管理赛道仍具备较为确定的长期成长空间，看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头，重点推荐东方财富、中信证券和中金公司H。
租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐江苏租赁。
【资料图】
核心数据跟踪
券商：本周权益市场整体回暖，沪深300 环比+1.7%，日均成交环比+13.5%，两融余额环比+0.95%，沪港通净流入48.83 亿元，深港通净流入60.68 亿元。
保险：上市险企2 月月度保费增速明显回暖；5 年期国债收益率+0.02bp 至2.7066%。
行业新闻&重点公司公告
新闻：银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》；证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。
公告：渤海租赁11.37 亿股限售股3 月27 日解禁上市；ST 西源终止上市并摘牌。
风险提示
1、市场机构化进程放缓；
2、资本市场改革进程放缓。
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